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流动性投放有望加码

【年】底流【动】性投放【大】幕【有】望拉开,【时】点【可】【能】【是】【下】周。

截至12月13【日】,公开市场逆回购操【作】已连停18【个】【工】【作】【日】,追平今【年】最【长】停摆纪录。临近【年】底,资金需求趋旺、扰【动】因素趋【多】,【年】底流【动】性投放【大】幕【有】望拉开。【下】周【中】期借贷便利(MLF)【到】期【和】税期高峰【来】临【可】【能】将充当“催化剂”,央【行】流【动】性投放【和】财政库款释放,形【成】【的】供给规模【可】观。【在】降低社【会】融资【成】【本】导向【下】,明【年】降准、调降【国】策利率将继续。

【年】底资金需求旺、扰【动】因素趋【多】,资金【面】易紧难松,【是】央【行】开展流【动】性投放高【发】期。然【而】,【自】11月20【日】算【起】,央【行】已连续18【个】【工】【作】【日】未开展逆回购操【作】,如【下】周【一】央【行】仍【不】恢复操【作】,【那】么,将创2019【年】【以】【来】新【的】连续停摆【时】【长】纪录。

【这】【一】局【面】很【可】【能】【不】【会】持续【太】久。

【一】【方】【面】,跨【年】流【动】性压力开始显现。11月【下】旬【以】【来】,资金【面】虽松,资金利率走低,但【主】【要】体现【在】短期限、【不】跨【年】资金【上】。随【着】跨【年】资金需求渐增,跨【年】利率率先反弹。

根据往【年】【经】验,【进】入12月【下】半月,跨【年】资金需求【会】继续显现,货币市场【年】末效应将更趋明显,预计央【行】【会】适【时】加【大】流【动】性投放力度。

另【一】【方】【面】,月【中】税期因素扰【动】将至。【进】入【中】旬,税期高峰将至,税期因素【对】货币市场影响将【会】变【得】更加明显。13【日】,货币市场利率普遍反弹,表明短期资金【面】已【出】现收紧迹象。【以】往,【在】临近税期高峰【时】点【时】,央【行】通常【会】集【中】开展【大】力度流【动】性投放。

除平抑税期高峰扰【动】【的】考虑【之】外,【下】周【一】【会】【有】【一】笔MLF【到】期。届【时】,央【行】若续做MLF,【可】【能】将拉开【年】底流【动】性投放【大】幕,逆回购操【作】重启【也】【可】【能】【是】【大】概率【事】件。【从】往【年】情况【看】,【一】旦流【动】性投放【大】幕拉开,规模【可】【能】【会】相当【可】观。央【行】流【动】性投放【和】【年】底财政库款释放形【成】【的】流【动】性供给规模,【可】【能】【是】万亿元级别。

【在】【年】底【这】轮资金投放【过】【后】,明【年】1月仍【是】央【行】实施流【动】性操【作】重【要】窗口期。春节【在】1月,考虑【到】2019【年】财政支【出】节奏【前】移,【年】底财政投放力度【可】【能】【会】【不】及往【年】,【要】填补节【前】【大】额流【动】性缺口,离【不】开央【行】流【动】性投放。

明【年】1月央【行】降准【可】【能】性似乎更【大】【一】些。【为】应【对】监管考察等因素造【成】【的】【年】末流【动】性短【时】波【动】,央【行】【用】公开市场操【作】手段足矣,但【面】【对】春节【前】现金流【出】、【年】初信贷投放形【成】【的】【大】额流【动】性需求,降准效果【可】【能】许更【好】。最近几【年】,春节【前】央【行】均【有】降准【可】【能】“临【时】降准”等【动】【作】。

今【年】底明【年】初,【有】望迎【来】【一】段相【对】集【中】【的】流【动】性释放期。当然,规模【可】【能】【不】【会】像【去】【年】【那】般显著。【在】【一】段集【中】【大】力度投放【后】,新【一】轮短期流【动】性【可】【能】回笼。

【日】【前】召开【的】【中】央【经】济【工】【作】【会】议提【出】,降低社【会】融资【成】【本】。【要】降低社【会】融资【成】【本】,需【多】管齐【下】,但归根结底【还】【是】【从】资金【的】量价【两】【方】【面】切入。【从】【这】【个】角度【看】,降低社【会】融资【成】【本】【的】数量型【和】价格型货币【国】策【工】具仍【可】使【用】,降准、【国】策利率调降均【有】空间。

(责任编辑:蔡情)



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央行,融资成本,资金需求,投放,逆回购

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最新评论
  • 留言时间:2019-12-17 18:04:13彭浩晔 希冀 坚持理想,努力追求;跌倒站起,永不回头;面对失败,绝不退后;坚守成功,再加把油;有此毅力,迟早成功,伴你左右;逍遥人生,最终拥有!
  • 留言时间:2019-12-11 09:09:23郭艺琳 庆贺 是付出,是得到;是傻气,是甜蜜;是真诚,是甘愿;是伤心,是落泪;是失意,是争执;是执着,是坚持。今天忆爱日,感谢有你,生活才多彩。
  • 留言时间:2019-12-11 08:50:16胡跃科 希冀 漫漫长路独自征,幸得与我途中,携手同行人生路,彼此相挽历磨难,感谢多年风雨,风雨再度见真心!
  • 留言时间:2019-12-19 13:08:53冯梓萱 期望 处理好与同事的关系,会让工作充满底气;处理好与客户的关系,会让业绩无往不利;处理好与领导的关系,会让前途广阔天地。祝你工作愉快,前途看好。
  • 留言时间:2019-12-09 12:06:55徐政桓 庆贺 天天祝福你,好事追着你,幸福盯着你,病魔躲着你,痛苦远离你,开心跟着你,万事顺着你,成功属于你!
  • 留言时间:2019-12-11 20:02:53彭梓乔 恭贺 来吧,这里前程似锦;来吧,这里笑脸盈盈。勇于开拓的人,誓为创造献终身!
  • 留言时间:2020-01-02 01:43:10郭宇聪 祝贺 直到有一天,当我发现我们都渐渐地老去的时候,我才感悟到人世间最珍贵的东西莫过于朋友之间的友谊!朋友,谢谢人生路上曾有你。
  • 留言时间:2019-12-23 15:03:56彭登朗 期待 没有危机是最大的危机,满足现状是最大的陷阱。下对注,赢一次;跟对人,赢一世。老板只能给一个位置,不能给一个未来。舞台再大,人走茶凉。
  • 留言时间:2020-01-09 08:14:33程迁汛 喜祝 成功没有秘诀,贵在坚持不懈。任何伟大事业,成于毫不松懈。任何未竞工作,毁于半途退却。只有矢志不渝,才有成功喜悦!
  • 留言时间:2019-12-30 04:38:34吕洁玮 喜盼 高调做事,低调做人;做事先做人,知恩先感恩。工作上要一丝不苟,容不得半点含糊。做人方面要大事不糊涂,小事糊涂,不必斤斤计较。
  • 留言时间:2020-01-02 06:13:01陈力准 恭贺 唱吧!唱吧!唱的响亮,飞吧!飞吧!飞的更高,跳吧!跳吧!跳的更远;梦想就在前方,要飞飞的更高,祝你;梦想成真,事业有成。
  • 留言时间:2020-01-15 15:41:34郝艺泽 预贺 祝你富贵,贵在知心,心情舒畅,长治久安,安居乐业,业精于勤,勤劳致富,富贵荣华,花开富贵
  • 留言时间:2020-01-09 14:47:15唐舜煜 希冀 闰年闰四月,四方好运来围绕,事业顺利步步高;四平八稳平安罩,福禄双全吉祥照;四海升平国运旺,身强体健家美好;祝你幸福甜蜜,开心快乐!
  • 留言时间:2020-01-09 21:48:15宋宗耀 顺祝 每个成功的人在成功之前,都曾经有过至少一次大失败,为何经过大大小小的失败还能站得起来,再去撞墙一次,就是因为自我相信。
  • 留言时间:2020-01-18 02:23:41韩润余 热切 是付出,是得到;是傻气,是甜蜜;是真诚,是甘愿;是伤心,是落泪;是失意,是争执;是执着,是坚持。今天忆爱日,感谢有你,生活才多彩。
  • 留言时间:2020-01-11 22:22:03朱绎史 顺祝 晚睡晚起,混日子容易;日升月落,时钟从来不停。是否还记得年初鸿愿?是否还记得今年梦想?年终总结日,别怪我没提醒!想成功,就要多努力,少闲息!
  • 留言时间:2020-01-09 06:54:45吴博 庆贺 事业无须惊天地,有成就行;金钱无须取不尽,够花就行;朋友无须形不离,想着就行;儿女无须多与少,孝顺就行;寿命无须过百岁,健康就行!
  • 留言时间:2020-01-20 04:08:13胡桂玉 喜贺 事业的船帆迎风鼓起,浪漫的故事没有结局,睿智的目光扫除阴霾,江湖的险恶应需警惕,真挚的友情没有距离,患难之情何须言语,思念的朋友唯有短信,这里的祝福永不停息!
  • 留言时间:2020-01-10 02:23:20孙曦哲 喜贺 事业无须惊天地,有成就行;金钱无须取不尽,够花就行;兄弟姐妹无须形不离,想着就行;儿女无须多与少,孝顺就行;寿命无须过百岁,健康就行!
  • 留言时间:2020-01-22 02:08:14郑涵烁 喜贺 祝愿你:财源广进,尽善尽美,美轮美奂,焕然一新,心想事成,诚心诚意,异曲同工,功成名就。
  • 留言时间:2020-01-13 03:19:31刘铮林 期待 太阳给大地充电,燃烧火焰。生活中你给我充电,一句鼓励和祝福,就是一份希望和信心,是我前进的动力,感谢你。
  • 留言时间:2020-01-13 02:40:42林徽因 喜盼 一些貌似偶然的机缘,往往使一个人的生命的分量和色彩都发生变化。您的成功,似偶然,实不偶然,它闪耀着您的生命焕发出来的绚丽光彩。
  • 留言时间:2020-01-25 14:24:33王玲睿 喜祝 铃声是亲切的问候,接听是久别的重逢;信息是心灵的沟通,翻阅是真情的牵挂;关机是美好的思念,回信是真情的体现。祝你幸福,永远快乐!
  • 留言时间:2020-01-19 22:01:47韩启文 期待 漫漫长路独自征,幸得与我途中,携手同行人生路,彼此相挽历磨难,感谢多年风雨,风雨再度见真心!
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